日前召開的中央經(jīng)濟工作會議提出，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，發(fā)揮投資對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用。專家表示，明年投資增速仍將有所放緩，但結(jié)構(gòu)將優(yōu)化。明年消費將保持穩(wěn)定。居民消費結(jié)構(gòu)升級步伐仍在加快，養(yǎng)老、醫(yī)療、健康、教育、旅游等服務(wù)消費將加速增長。網(wǎng)絡(luò)購物、共享單車等將帶動新興消費。

基建投資將放緩

國家信息中心首席經(jīng)濟學(xué)家、經(jīng)濟預(yù)測部主任祝寶良表示，基建投資方面，受財政收入和控制地方政府隱性債務(wù)的約束，資金來源和基礎(chǔ)設(shè)施投資沖動受到制約。同時，經(jīng)過長時間、大規(guī)模投資后，基礎(chǔ)設(shè)施大為改善，投資收益高的項目不多，未來基建投資將處于減速狀態(tài)。預(yù)計明年基礎(chǔ)設(shè)施投資增長15%左右，比今年低約4個百分點。

他認為，房地產(chǎn)投資將有所回落。房地產(chǎn)土地購置面積在連續(xù)三年下降后，今年以來持續(xù)增長，因此房地產(chǎn)開發(fā)投資增速不會大幅下降。預(yù)計明年房地產(chǎn)投資增長6%左右，比今年低約1個百分點。

制造業(yè)投資方面，預(yù)計不會大幅回升。從基建投資、房地產(chǎn)投資、消費、出口、庫存等拉動工業(yè)生產(chǎn)的終端需求看，制造業(yè)投資回升缺乏動力，預(yù)計2018年制造業(yè)投資增長5%左右，高于2017年約1個百分點。

申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇認為，投資總體會維持緩慢探底的走勢。預(yù)計明年基建和房地產(chǎn)投資面臨回落壓力，制造業(yè)投資可能小幅改善。

他表示，基建投資主要取決于穩(wěn)增長的需要以及地方政府財力。防風(fēng)險被放在更加重要的位置，地方債務(wù)清理整頓將使得基建投資承壓。

房地產(chǎn)投資方面，銷售回落將拖累投資。不過，長租房的建設(shè)以及快速增長的土地成交，將對明年的房地產(chǎn)投資形成支撐，總體上地產(chǎn)投資不會大幅回落。

制造業(yè)投資方面，今年以來快速增長的企業(yè)盈利可能對明年的制造業(yè)投資有所支撐，但制造業(yè)投資內(nèi)部分化仍然明顯。高耗能產(chǎn)業(yè)的投資仍將受去產(chǎn)能和環(huán)保等政策的壓制，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資將保持較高的景氣度。

消費需求基本穩(wěn)定

第一創(chuàng)業(yè)證券分析師李懷軍表示，中央經(jīng)濟工作會議要求增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，這意味著消費可能穩(wěn)中有升，有望成為經(jīng)濟增長的主要驅(qū)動力與